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  几天前，我们追寻了光伏板块主线环节里边最滞涨的公司福莱特，但其实在光伏职业里，还有一个十分滞涨的公司，假如说福莱特是光伏主线环节里边最滞涨的龙头，那么今日要追寻的公司，便是光伏辅材职业里最滞涨的公司公司，它便是福斯特。

  上面是福斯特的走势，下面是福莱特，这两位老兄的走势不能说很类似，只能说如出一辙，总体上比福莱特还要差一点点。 但其实，比较福莱特的职业格式，福斯特要好的多。

  福莱特仅仅光伏玻璃职业里边的双龙之一，假如谨慎一点，当时它只能算是光伏玻璃职业的全球龙二，龙头现在归于信义光能，当然了，福莱特在快速的追逐信义光能，未来成为全球龙头问题不大，但不管怎样，即便逾越信义光能，中短期也是双龙局势。

  而福斯特在光伏胶膜职业便是肯定的全球龙头，市占率超越50％，彻底的寡头独占竞赛。

  追寻福莱特的的时分，leo说“资本商场没有平白无故的爱，也没有平白无故的恨”，在曩昔这一波行情中，光伏板块里边，资质略微好一点的公司都被商场挖出来炒了个遍的状况下，福斯特仍然严峻滞涨，只能阐明它受到了逻辑利空了。

  老朋友都知道4月份的时分，leo就追寻了它的2021年报，成绩是十分不错的，为什么却反而在这一波行情中严峻滞涨呢？

  仍是从财报下手，先看一下2022年一季报是什么状况。 22年一季度，公司完成营收38．84亿元，同比添加38．02％；归母净利润3．39亿元，同比下降31．51％；扣非净利润3．15亿元，同比下降35．02％；经营活动发生的现金流量净额为－1．51亿元，上年同期为－7．71亿元。

  营收比较上一年仍是显着添加的，尽管环比Q4仍是小起伏下滑了，不到2％，但考虑到上一年成绩增速十分亮眼，22年Q1这个营收，不管肯定值，仍是增速，都算十分不错了。 拉胯的首要仍是净利润，同比暴降32％ ，环比更是暴降60％！

  在这里不得不吐槽一句公司，对市值是真的不重视仍是市值办理方面的作业没有做到位，22年Q1 净利润同比下滑那么多，也不会在财报上解释一下原因，便是把各种财报数据闷上去就完事了。

  下流需求添加的一起，疫情原因导致全球港口拥堵，光伏胶膜的上游资料EVA粒子的进口削减，而国内光伏等级的EVA一向存在较大的对外依赖度，成果便是EVA粒子求过于供，提价起伏超越50％ ，下流接受了巨大的本钱压力。

  上游原资料提价，光伏胶膜厂商却不能及时将本钱压力向下流搬运，反映到财报上便是增收不增利。

  尽管近期因为下流组件排产改进趋势不显着，加之7－8月份归于需求冷季，EVA粒子商场求过于供的状况有所缓解，价格也有所回落，不过当时商场遍及预期的是跟着光伏组件排产的改进，EVA粒子价格三季度有望重回上升通道。

  也正因为如此，商场对光伏胶膜板块仍然看空，即便曩昔这一波行情反弹如此激烈，福斯特仍然动都不动一下。

  虽然上游原资料提价，导致中游接受本钱压力，在上一年和本年都是十分正常的工作，见怪不怪了，但作为全球光伏胶膜市占率超越50％的龙头，向下进行本钱转嫁的才能这么弱，再加上此前也没有很好的进行上游原资料的供给办理，仍是让人有点绝望的。

  当然了，实际状况不一定如此，有可能是公司前两年，尤其是上一年跟许多公司签订了许多长协订单，向下流进行本钱搬运需求一个进程。 只不过没有看到公司做过相关的发表，别的上一年年报的合同负债上也没有表现出来，了解具体状况的小伙伴能够出来弥补一下。