【导语】近年来涤纶长丝连续高速扩能形式，然需求增速已显着放缓，且海内外疫情迸发，使得供需矛盾愈演愈烈，涤纶长丝阅历五年职业之最。

  2018年跟着国内炼化项目落地，聚酯质料价格下探，涤纶长丝跟从质料走势同步下调。如下图所示，2018年以来涤纶长丝价格不断探底，而2020年疫情迸发初期，涤纶长丝需求大幅萎缩，厂商加大促销力度，价格一度跌至近30年来的低点，2021年虽疫情防控获得有用发展，涤纶长丝需求提高，价格震动上扬，然2022年海内外疫情重复，涤纶长丝价格重回低位，但与2020年均价比较，涨幅40.9%。2020年涤纶长丝价格名副其实成为近五年的低点。

  纵观曩昔五年，涤纶长丝干流类型赢利不断下降，而2022年大都种类现金流继续亏本。虽然2018年以来涤纶长丝价格出现不断下探的趋势，然因聚合本钱相同处于探底的进程，因而2022年之前涤纶长丝现金流虽有紧缩的趋势，但年均赢利在百元以上，特别2018年、2021年涤纶长丝职业均匀赢利分别在431.6元/吨、349.6元/吨，处于近五年的赢利高点，2020年疫情迸发初期，涤纶长丝现金流大幅紧缩，年均赢利在121.2元/吨，本年涤纶长丝自二季度以来现金流不断紧缩，下半年大都类型现金流亏本，到现在涤纶长丝年均赢利在-26.53元/吨，与2018年比较跌幅106.2%，2022年是涤纶长丝近五年来的赢利低点。

  因为近年来涤纶长丝产能高速扩张，而终端需求增速放缓，加剧商场供需矛盾，为缓解库房存储上的压力，涤纶长丝产能利用率不断下降，在此之前涤纶长丝年均产能利用率多在8成以上，其间2019年产能利用率较高，为91.98%。疫情迸发叠加国家双控方针影响，涤纶长丝厂商为缓解库房存储上的压力，多降负避险，职业产能利用率不断下移。而本年涤纶长丝自上半年开端产能利用率不断下降，年内屡次有突出贡献的公司带头减产保价，使得本年的产能利用率成为近五年的低点，到现在产能利用率为75.7%，与2019年比较下调16.3%。

  从前来看，阅历传统需求旺季“金九银十”后，涤纶长丝职业库存一会儿就下降，年底涤纶长丝企业均匀库存多降至半月邻近，然本年涤纶长丝高库存贯穿一直，12月初涤纶长丝均匀库存36天，成为近五年的高点。虽然近年来涤纶长丝产能利用率不断下降，特别本年产能利用率成为近年来的低点，然海内外疫情重复，欧美圣诞订单锐减，使得下流编织厂商多提早降负，部分中小规则出产企业已泊车放假，因而本年旺季不旺，涤纶长丝去库作用不显着。虽然11月份以来部分涤纶长丝厂商已挑选自动减产降库，但实践库存仍旧居高不下，年底部分涤纶长丝厂商落袋为安的心态引导下，或会集让利促销，考虑到现在终端需求不断萎缩，估计年底去库作用没有抵达预期，2022年无疑成为近五年的库存高点。