进入8月份,涤纶长丝市场行情报价维持下跌走势,但行业库存仍在可控范围,市场行情报价跌幅不及原料市场跌幅,因此涤纶长丝行业利润较为理想。随着传统旺季的临近,下游需求也将渐渐恢复,接下来的涤纶长丝市场值得期待吗?
从图1能够准确的看出,今年涤纶长丝市场行情报价远低于去年同期水平,行业利润也整体萎缩。究其原因,主要是下游需求疲软。一方面,中美贸易摩擦不断,导致外贸订单不甚理想,且纺织工厂不得不面对更激烈的国际竞争。另一方面,2016年以来,环保政策影响下,不少江浙地区的纺织企业,陆续外迁至安徽、苏北等地区扩产重建。而今年下半年,外迁产能陆续释放,使得国内纺织总产能迅速扩张。供应压力陡增,纺织工厂行业库存不断高企,行业利润迅速下降,因此纺织工厂生产积极性不高。与此同时,2019年全球经济不景气、国内经济下降带来的压力仍在,且国内大宗商品承压下行,原料PTA市场亦多维持震荡走势,成本端对涤纶长丝市场推动作用减弱。
正是因为行业大环境偏空,经历过两起两落后的涤纶长丝市场行情报价,也轻松刷新两年内新低,2019年的涤纶长丝市场不容乐观。8月初,虽然涤纶长丝市场行情报价逼近年内新低点,但是涤纶长丝市场迅速迎来了本月市场产销的第一次放量。8月份的涤纶长丝市场活力能否渐渐提升,市场行情报价能否慢慢修复,为9月份的传统旺季开个好头?还是,接下来的涤纶长丝市场,仍会延续“旺季不旺、淡季更淡”的行情?
涤纶长丝市场反弹空间存在限制。近期原料PTA市场窄幅偏强运行,成本支撑稳固,且PTA加工差较前期降低,目前在800-900元/吨,即使后市原料PTA市场行情报价继续波动,跌幅也相对有限。据金联创统计,目前涤纶长丝行业利润在400-700元/吨,属于今年较高水准,而本周涤纶长丝市场产销继续放量后,下游集中采购期或要等到8月中旬以后,涤纶长丝市场产销或将恢复清淡行情,因此涤纶长丝工厂库存或仍存一定上升空间。在涤纶长丝行业库存不断累积的趋势下,后市涤纶长丝工厂或继续让利出货,市场反弹力度恐受限。
下游需求能否如期增长,将成为涤纶长丝市场能否持续上涨的关键。目前下游织造工厂的成品库存已经累积至43天附近,接近2016年同期水平。据金联创统计,5月份以来,织造工厂库存一直维持在40天以上的高位,且今年无论淡季还是旺季,织造工厂库存都没再次出现过明显的下降趋势,加之织造工厂资金面并不宽裕,且对后市信心不足,因此近期织造工厂接新订单的积极性并不高。不过,中美贸易摩擦缓解,及人民币贬值利好出口市场,目前下游新增外贸订单有所增长。加之高温天气缓解,加弹、织造工厂开机率继续小幅回升,且秋冬面料成交品种有所增加,下游国内需求也正在有条不紊的恢复中。
虽然中美贸易摩擦仍是悬在下游市场头顶的一把利剑,但是下游刚需正在慢慢好转,且近期上游原料PTA和乙二醇市场出现企稳反弹的迹象,等待涤纶长丝市场利空消息消化殆尽,期待市场重新建立持续上涨通道。